昨天市场不喜欢美联储的消息,不止一个原因

时间:2019-07-10  author:阿绔  来源:免费送彩金白菜网  浏览:165次  评论:193条

交易员似乎同意他们不喜欢他们在今年的最后一次会议上从美联储听到的消息,但究竟是什么导致市场上的大多数进攻都不太清楚。

在之后,股市下跌和国债上涨,而投资者支持他们对未来利率路径的定价。 尽管美联储官员削减了他们对未来加息的预测,但他们仍然保持了对经济的普遍乐观看法。 观察员为市场中的避险反应提供了几种可能的解释。

市场冷落?

一些人认为,联邦公开市场委员会的书面声明没有充分解决市场紧张局势,近几周美国股市受到重创,债券收益率下跌。

“美联储表示正在倾听市场,它对市场有所尊重,但不会受到市场的影响,”DWS美洲固定收益联席主管格雷格·斯塔普斯表示。

主席杰罗姆鲍威尔的新闻发布会也没有为缓解市场失望做些什么。 他指出,联邦公开市场委员会“承担了金融条件的紧缩”,但并未关注任何单一市场。 主席说,对经济至关重要的是持续的广泛变化。

现实情况是市场只是不同意他们的增长前景

关注预测

根据哥伦比亚专线公司的Gene Tannuzzo的说法,另一个问题是美联储没有充分降低其利率预测,并且低估了未来的增长挑战。

“实际情况是,市场只是不同意他们的增长前景,”Tannuzzo在鲍威尔的新闻发布会后接受采访时表示。 他指出,美联储对利率预测的总结 - 被称为点图 - 正在成为联邦公开市场委员会的负债。 这是因为市场参与者继续把它作为一种预测,而不是一种受收到数据和美联储不断变化的经济前景影响的情景。

资产负债表放松

第三个问题是对美联储放松量化宽松政策的普遍不安,有些人认为这是对市场流动性的真正威胁。 古根海姆的斯科特·米纳德将股票市场的低迷归因于鲍威尔在缩小资产负债表方面的明显不灵活性。

根据Minerd的说法,当鲍威尔谈到如何不调整资产负债表减少的步伐时“市场采取了坚决的打击行动”。

尽管相对于联邦基金利率的调整具有更多的技术性质,但资产负债表最近在投资者关注的问题中显得更为突出。 蒙特利尔银行的本杰弗里将这一增加的焦点部分归因于美国总统唐纳德特朗普最近的推特。

“特朗普本周早些时候提到资产负债表的事实已经让很多人首选,”杰弗瑞说。

在Alexandra Harris的帮助下

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